金龍基金7月回顧與未來展望
七月份全球股市仍延續第二季以來的多頭氣勢，以MSCI全球指數為例，七月至今已上漲1.8%，台股七月亦大漲9.16%，高居全球股市第四位，在這波漲勢中，國際投信股票基金表現出眾，共有國際電子、國際國民、國際金龍、國際精選二十共四支基金名列國內開放式股票型基金前20名﹙見表﹚，此次專訪國際投信金龍基金經理人蔡昀達，這位六年級的年輕基金經理人今年三月份初掌金龍基金，自7/31日止，三個月的報酬率高達34.75% ( 加權指數漲幅28.21% ) ，七月份的報酬率也達16.78% ( 加權指數上漲9.16% ) ，雙雙擊敗大盤，交出了一張漂亮的成績單，以下是專訪內容：
一、請問七月份績效領先主要因素？ 答：台股自SARS趨緩反彈以來，後SARS需求帶動科技類產品的出貨，大盤在電子股的帶動下一路向上攀升，本月份績效領先能夠領先大盤，最大關鍵就是確實掌握主流趨勢、及早佈局第一季時跌深的電子股，包括近期的盤勢主流3D概念股﹙DRAM、CDR、LCD﹚、和光儲存等消費性景氣循環股，都是佈局的重點族群。另外，拉高持股水位，精簡持股內容，砍掉零星持股而將火力集中在核心上，也減少了獲利分散的機會。看準趨勢加上重壓的積極操作策略，績效表現自然突出。 二、2Q台股漲勢由電子股帶動，近期市場有轉進傳產中概的聲音，請問看法為何？未來又看好哪些類股？ 答：近期市場上有許多關於人民幣升值的訊息出現，長期來看，人民幣升值的態勢應是無庸置疑，不過短期易受政治情勢的角力，走勢極難預測。且一旦人民幣升值，中概內需股也未必全面受惠，因為人民幣升值，國外廠商進口的產品比例提高，必定搶食原有的內需市場，未來的競爭也會更激烈，故仍須視個別產業逐一篩選。至於短線漲幅已高的電子股部分，目前拉回整理降溫有其必要，但以中長期趨勢來看現在仍屬股市的初昇階段，加上已進入傳統的電子旺季，長期向上的態勢不變，未來仍有表現空間。 至於類股部分， PC相關產業在旺季和換機需求影響下，NB、MB、EMS廠商業績好轉可帶動光碟機、散熱模組等零組件的出貨增加，股價應有再上揚的空間，另外LCD TV和DVD+RW相關概念股也是長期看好重心，並將隨時留意傳統產業原物料行情波動，隨時調整持股內容。 三、對總統大選前的台股走勢有何看法？ 答：在全球SARS疫情已經獲得控制、美伊戰事結束後，世界經濟逐漸恢復正常秩序，國內外工商界大老紛紛表示對景氣轉趨樂觀的看法，美國股市開始帶領全球股市展開一波經濟復甦行情，加上美國、台灣明年皆適逢總統大選，依照往年經驗，執政當局作多意願強烈，因此今年下半年股市應有一番榮景可期。 歷經三年的空頭走勢，基本面已確實好轉，正邁向復甦，加上政策面上總統大選行情發酵，以及由債市轉進股市的資金行情助力下，台股走勢樂觀，由於目前大盤呈漲多整理格局，九月份應有機會再向上攻堅，預估今年台股高點會落在第四季，指數上看6800點應屬合理預測。 國內上市開放式股票基金七月份報酬率排名 基金名稱 基金類型 一個月報酬率 排名 凱基開創 一般型股票基金 19.87% 1 富邦科技 科技類股票基金 18.66% 2 保德信元富中小型 中小型股票基金 18.00% 3 國際電子 科技類股票基金 17.97% 4 凱基先進 一般型股票基金 17.82% 5 永昌新銳星 一般型股票基金 17.53% 6 新光大三通 一般型股票基金 17.43% 7 元大卓越 一般型股票基金 17.09% 8 國際國民 一般型股票基金 16.92% 9 國際金龍 一般型股票基金 16.84% 10 日盛基金 一般型股票基金 16.58% 11 統一經建 一般型股票基金 16.40% 12 保德信元富新世紀 一般型股票基金 16.24% 13 寶來矽谷 科技類股票基金 16.21% 14 聯合領航科技 科技類股票基金 16.08% 15 元大多多 一般型股票基金 16.06% 16 國際精選20 一般型股票基金 16.03% 17 ING 中小精選 中小型股票基金 15.93% 18 元大高科技 科技類股票基金 15.75% 19 日盛小而美 中小型股票基金 15.74% 20
*製表：國際投信 *資料來源：台灣經濟新報