第一金小型精選基金八月份經理人評論

近期市場關注焦點為利率、中國及AI。美國波士頓FED指出，強勁的需求是帶動通膨走高的關鍵因素，進而產生漲價壓力，FED可能讓利率維持更高、更久。企業及家庭超額儲蓄正在下滑，隨著支出變得對利率更為敏感、預期未來一年經濟成長將會放緩。其次，中國經濟表現不如預期，雖中國已推出一系列振興房地產措施，但市場高度期盼中國推出大規模財政政策，加上opec延長減產至年底，通膨可能捲土重來。最後，AI仍為盤面重心，市場持續關注AI供應鏈表現，由於AI股價乖離較大，不確定性升高。綜上所述，強勢股經過一輪上漲之後，投資人重新檢視基本面，多空看法紛歧，加上高利率將維持一段時間，資金動能減緩，投資人追價意願不足，成交量能萎縮，投資風格將由動能轉變為價值，經理人將積極調整投資組合，為投資人爭取較佳之績效。