外資調節添壓 台股力求重回年線

加權指數本周短線跌深反彈，但無法有效突破上方均線壓力，加上外資持續調節台股，3日大跌百點再度失守年線，4日台積電、鴻海等權值走穩下，平盤整理收10,529點。目前指數月KD死亡交叉進入第7個月、尚未有效站回年線，下周又進入財報公布期，短線變數增加，市場追價意願保守，宜謹慎以對。

富蘭克林華美投信表示，聯準會5月會議會後聲明指出整體通膨與核心通膨朝2%前進，對物價展望較三月時更為樂觀，並表達聯準會非將2%設定為政策天花板，保留對通膨變動的容忍度，試圖緩解鷹派氣氛，不過由於通膨展望更加樂觀，會後聯邦利率期貨反映6月升息機率上升至100%，近期美元指數突破2016年底以來下降趨勢反壓，走勢轉強影響國際資金操作。

富蘭克林華美第一富基金經理人周書玄分析，外資動向是影響台股走勢重要因素，4月份美國10年期公債殖利率彈升21個基點，顯示能源及原物料價格上漲促使通膨預期走揚，市場對聯準會全年升息次數預期增加，在資金成本考量下，外資出現賣超、匯出現象，不過3日外資大舉賣超百億後4日賣超力道減少，未來持續觀察動向，若僅是賣超則影響有限，可視為潛在買盤，但明顯的資金流向就必須密切注意。

盤面表現部分，漲價題材激勵下被動元件再成多方焦點，周書玄指出，被動元件擺脫殺價競爭，加上日廠轉攻車用領域，在應用需求提升下，供不應求帶來的漲價效應推升股價，不過宜留意被動元件在第2季電子淡季是否有補跌壓力，以及下游客戶的接受程度，且未來主動原件市況展望偏保守，被動元件景氣是否能延續值得留意。

進入電子股淡季，統計近十年來5月各類股漲幅，以傳產族群表現領先。富蘭克林華美傳產基金經理人楊金峰表示，傳產族群具高殖利率題材，有助吸引資金回流，目前現金殖利率在3%以上的個股超過400檔，其中以其他類家數最多，油電燃氣與金融保險比例最高。其他類股大多為利基型產業，如油封、環保等，營運較穩健，此外OPEC續減產與伊朗地緣政治風險推升油價，有利塑化產品報價。

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