華頓典範科技基金七月份經理人觀點
市場展望：
七月以來，台灣電子股相對於大盤表現疲弱，因七月初公佈六月營收多不如預期呈現下滑，特別是NB族群受到歐債疑慮及Win8產品於10月底上市影響，3Q12營收呈現下滑，AppleiPhone及iPadmini延後上市，預期7月營收也不會太好。此外，七月份舉行法說的公司對於3Q12的看法多傾向保守或下滑，旺季成長幅度也不如預期。股價因此修正的個股包括:市場給予較多關注的Mac概念股可成及iPad概念股瑞儀3Q12營收持平至下滑，電池類股新普順達也受到iPad下修影響，NB金屬沖壓件廠濱川6-7營收也不佳，太陽能類股7月需求轉差，台虹、碩禾股價修正，營收在該上來的時候沒上來，籌碼又散在投資人手中，使得賣壓湧現，典範基金佈局NB相關族群及Apple概念股，及部分太陽能材料類股，因此在七月份基金淨值修正幅度較大。展望8月，供應鏈調查顯示相關產品都將開始拉動，因此預期8-10月將是電子新產品拉貨的一季，相關零組件營收動能將再起，先前跌深的電子股將有機會上漲，可值得留意。 基金操作策略： 歐債風暴震央歐洲德法英指數均創6月以來新高，因歐洲央行總裁宣布將捍衛歐元，並不排除進場干預債市。美股指數也在7月高點附近，反而是以出口為導向的亞洲市場包括中國、日韓、台灣表現較差，以台股來說指數跌破7000點後反彈至7200點以上，但指數未破6月初低點6857點，但電子指數卻是創新低後才反彈，傳產及金融股則未破前低，資金轉往非電子等安全處避險。時序來到8月份，iPhone動能即將拉昇，預期資金將轉回跌深的電子股，預期盤面指標股為鴻海集團、大立光及台郡。iPadmini可觀察和碩、瑞儀、可成，非Apple產品則可觀察華碩。 基金產業配置與前五大持股比重 產業配置：典範科技基金目前前五大為電子零組件、主機板、光電/IO、半導體、資訊通路。