統一台灣高息優選基金一月份市場回顧與操作策略

1月份FOMC會議維持政策利率5.25-5.50%不變，符合市場預期。會後聲明刪除 了更為緊縮的文字，暗示將等待時機轉向寬鬆，但仍需更多數據以確認將持續降溫。另外， 3月FOMC會議將深入討論QT。

近期美國公布GDP表現強勁，讓聯準會認為經濟狀態由放緩改為穩健擴張，降 息預期往後推遲，但是降息路徑不變，貨幣政策方向正式轉為寬鬆路徑，加上2024-2025年因疫情造成經濟扭曲的狀況開始走回正軌，疊加產業庫存調整結 束、企業獲利恢復成長等利多，後市仍樂觀看待。

產業面上，半導體族群有急單出現，貢獻部分上游公司業績回升，受到低基期， 以及產業庫存見低、拉貨持續回補影響下，族群將維持強勢表現。 AI族群短期受限於2023年下半年CoWoS產能不足，待第二季產能提升，相關AI伺服器供應 鏈表現可望淡季不淡。同時看好未來Nvidia晶片規格提升受惠的零組件，以及大型雲端網路業者自行開發AI晶片所受惠的半導體IP廠商和相關ODM組裝廠。 此外，中國持續減產面板，讓供需趨於平衡，價格回升，加上第二季進入產業旺季，相關廠商有望轉虧為盈。摺疊手機作為智慧型手機的新市場，滲透率快速提 升，新技術造就新的投資機會，持續看好相關族群發展。

基金看好類股如下：

看好AI實際受惠相關供應鏈，包括半導體、高速運算、 PCB/CCL、散熱、組裝等廠商、新伺服器相關受惠供應鏈，以及價格回升的面板產業。傳產部份則關注綠能、重 電族群。

另關注高殖利率半導體以及高殖利率AI PC/NB/手機相關，以及滲透率快速上升的 摺疊手機相關類股。