匯價來到十年低點 迎接蘭特翻身行情

在今年來持續貶值的南非蘭特，在九月Fed宣布QE暫停退場後，對美元的匯價已經從10.38拉回到9.8，雖然只略升值了5%，但因蘭特的匯價還在史上三大低點區間，因此還是受到外資積極回補！根據統計，外資自九月以來已經買超南非幣資產，而根據歷史經驗，三到六個月後，匯價反而有可能反彈達雙位數！

瀚亞新興南非蘭特債券基金經理人陳姿瑾說，南非蘭特計價的債券基金必然有波動風險，但從匯價來看，南非蘭特兌美元貶值超過10元的時候，只有在2001年的網通泡沫與2008年的金融海嘯這兩次經驗。今年南非幣對美元最低曾跌到10.38，如今回到9.8，可見匯價已在史上三大低點（見圖）。

南非蘭特兌美元匯價來到史上三大低點

資料來源：Bloomberg, 2013/9

陳姿瑾說，回溯前兩次南非蘭特對美元貶值到10以下的時候，未來3~6個月，甚至6~10個月間，匯價的反彈幅度反而都會達到雙位數，多則將近40%，少則也有16%，可見現階段布局南非蘭特資產，匯率上的機會反而比過去更大。

Bloomberg, 2013/9.30.　

瀚亞投資表示，因為匯率貶值造成出口增加進而減輕了經常帳壓力，所以外資從9月以來已回補南非蘭特，讓匯價從10.38反彈到9.8；反彈幅度5.5%，根據歷史經驗，未來反彈空間還是較大，此時布局南非蘭特計價的南非當地債券，不但可以享有較高的孳息收息，更有機會賺取匯差。

英國保誠資產管理南非公司營運發展及產品主管Christo Geyer表示，從對美元的匯價變動圖來看，南非幣的確已經被外資超賣，因此近期出現回補是相當正常的事；從中長線來看，儘管短期南非沒有升息誘因，從九月以來匯率也只反彈5%上下，但根據歷史經驗，現階段布局南非幣資產，對投資人長線的好處反而多於憂慮。