聯邦精選科技基金九月份操作策略

儘管全球股市及台股目前處於歷史高檔水位，且本益比估值多位於歷史超買區間，但隨著9月FOMC會議確立美國啟動降息循環，市場風險偏好顯著回升，加上AI產業浪潮仍處技術爆發期，未來至少3年的產業能見度清晰，當前並無明顯需求放緩跡象，預期台股多頭格局仍將延續。投資策略建議維持順勢操作，保持較高持股水位以掌握趨勢行情，惟需留意個股短期漲勢劇烈後伴隨的技術性修正壓力，故應強化投資組合的彈性調整能力，透過動態配置因應市場波動。

台灣當前經濟呈現「外熱內溫、產業分化」格局，8月景氣對策信號維持綠燈，分數回升至30分，主要受AI出口動能支撐，海關出口值與機械進口值續亮紅燈，但製造業銷售指數下滑至黃紅燈，反映傳統產業受關稅與外需疲軟拖累。外銷訂單部分受AI需求驅動，8月電子產品訂單年增39.5%創新高，但傳產如化學、塑膠持續負成長，產業分化加劇。而零售餐飲部分僅微幅回升，顯示內需動能疲弱。民間消費仰賴政策減稅與低基期效應緩步回溫。結構性挑戰仍在於傳統製造業復甦緩慢、房貸集中度偏高，以及全球關稅不確定性對供應鏈的潛在衝擊。