台灣富貴基金6月回顧與未來展望

6月台股雖有油價自43美元高點滑落，大陸的『宏觀調控』亦暫無進一步緊縮措施的緩衝喘息空檔，但博達無預警的申請重整，加上全球股市皆靜待Fed於6月底的升息幅度，導致6月台股再度出現下跌走勢，加權指數以5839點作收，月線連續四個月出現黑棒，總計6月指數下跌138點(或2.32%)。

6月份富貴基金淨值下跌4.63%，較大盤指數下跌2.32%為重，主因為投資組合中電子股比例偏高，而電子股受博達事件影響，成為投資人出脫的主要標的，雖然下旬已減碼部分電子，加碼航運類股，但因電子故持股比例仍位於較高水準，故單月在全部184檔基金中，排名第50名，表現不佳。

展望7月台股走勢，重挫第二季全球股市的三大利空因素高油價、美國升息、中國『宏觀調控』等因素已有鈍化現象，Fed於6/30已如預期的升息1碼 ，油價在伊拉克由美國交還自治，布希正式展開競選活動後，若無重大利空衝擊，應可持穩於40美元以下，而大陸『宏觀調控』在已獲初步成效下，外資資金亦有回流亞洲股市的跡象，預期台股7月應有反彈空間，但年線、季線於6000 ~ 6100點形成重大壓力區，在量縮情況下短期將不易越過，惟5450點、5514點構成的雙底已歷經多重利空測試，下檔將具強力支撐，故7月份大盤可望於5500 ~ 6100點間反覆打底震盪整理，操作策略上，電子股因籌碼相對零亂，加上博達事件效應影響，股價明顯轉弱，大盤資金有往傳產股移動跡象，而航運、鋼鐵等類股景氣持續向上，故投資組合上將加重此方面持股部位，電子類股因本益本已降低至8倍以下，故仍是持股重心，整體而言，航運、鋼鐵、光電及半導體設備、DRAM、PC及手機零組件、金融等將採平衡部局，持股比率為防範再有重大政治利空發生，將維持80~83%間之水準。