景順全球科技基金十月份經理人報告

2012年10月Dow Jones下跌2.54%，S&P500下跌1.98%，在科技類股方面，那斯達克指數跌幅為4.46%，費城半導體指數下滑3.99%，MSCI全球高科技指數下跌5.91%。10月ISM製造業指數由51.5上揚至51.7，為5個月來最高，產能利用率由78%上揚至78.3%；10月非農就業人數由14.8萬人上揚至17.1萬人，連續4個月高於10萬人。9月領先指標月年成長率大增0.6%，漲幅為7個月新高，顯示美國景氣擴張力道出現改善，2012年第4季將持續溫和擴張，預估GDP成長率為1.8%(第3季為2.0%)。

歐巴馬當選連任，惟隨後而來的重要議題當屬美國財政懸崖問題，當時布希總統為了救市，採取暫時性減稅，該法案規定到2013年1月1日到期，屆時若沒有修正法案，因無法繼續減稅，即等同於要加稅5000億美元。此外，歐巴馬總統為了財政赤字的減縮，因而提出所謂「歐巴馬財政拹議」，即自2013年元旦起財政必須減支1000億美元。以上這兩項合計，其金額已超過6000億美元，約占GDP的4％，因此美國會國預算管理局估算，若未修法不再延長減稅政策，則明年上半年美國經濟將至少衰退1.3％，下半年估成長2.3％，全年GDP約僅0.5％，由於財政赤字陡降，故稱為「財政懸崖」。

整體而言，美國選舉結果維持原狀，預期政策具有持續性，惟需留意上述的財政懸崖風險；歐元區問題依舊，債務危機尚未獲得全面性解決；大陸即將召開十八大會議，確立新的領導團隊，惟新舊勢力交錯，預期新任者初期將不會有明顯的政經措施。2012年電子產品的殺手級應用仍集中於智慧型手機及平板電腦上，因此本基金持股比例維持在高持股水準，佈局的方向以具全球競爭力的智慧型手機、網路服務相關及半導體龍頭類股等較不受景氣影響的個股為主。