永豐人民幣貨幣市場基金九月份基金操作策略

市場回顧與展望：匯率方面，9 月美國因颶風艾瑪造成的經濟損失低於預期、Fed 宣布啟動縮表且不排除年底再度升息，美國稅改方案出爐，激勵市場對經濟展望及稅改的信心，利多消息推動美元指數中止跌勢走強。人民幣匯率面臨美元反彈壓力，疊加人行將「外匯風險準備金率」調降至零，以及取消對境外金融機構「人民幣存款準備金」的措施，導致升勢難續。9 月份在岸CNY與離岸CNH 匯率分別較前月貶值0.60%及0.75%。短期來看，人民幣匯率仍將跟隨美元指數波動，預期至10/18 中國召開「19 大」會議前，大幅貶值機率低。

資金流動性方面，境內市場9 月受到月度繳稅、銀行MPA 考核壓力以及長假季末效應等影響，流動性趨緊導致短期資金利率攀升，人行公開市場加量操作令資金面維持緊平衡。月底，財政投放力度的增大，流動性逐步緩解。短期來看，季底過後，預期資金面將回復平穩格局。離岸市場9 月資金流動性持續寬鬆，但月底受到境內流動性偏緊，國慶長假過後離岸市場資金面將回至偏寬局面。