德銀遠東DWS亞洲高收益債券基金七月份經理人評論

目前基金平均票息收益率為6.18%，平均存續期間4.42 年，平均信評BB-，整體持債水準約94%。目前基金仍透 過偏高的持債策略以增加息收對績效的貢獻度。近期市 場主要關注焦點在於美國聯準會啟動第一次升息時間， 由於整體經濟數據與FED官員談話反覆，造成近2個月來 原物料市場及新興市場股匯市波動未能停歇的主因。所 幸亞洲基本面佳且中國偏寬鬆的貨幣政策啟動，使得亞 洲地區債市相對其他新興地區面臨之不確定性較低，部 分資金近期甚至有轉往亞洲避險的跡象，將有利於亞高 收維持較其他新興市場區域維持相對穩定的走勢。 7月份本基金之持債相對平穩；並未發生信評遭調降之 情事。未來一段期間，在聯準會為釋放出明確升息指引 或動態前，資本市場的波動仍為常態，在亞高收的投資 上，仍應以流動性較佳的美元計價債券為主，此外；在 債券的選擇上，仍將以產業龍頭搭配政策受惠發行人( 如基礎建設或政策性銀行)為優先，在市場波動之際， 以獲取息收為主。