績優權值股可望成為市場焦點

本文由富達投信提供

受到財務結構不佳股票與公司債陰影的影響，大盤遲遲無法脫離量縮盤整格局。富達台灣成長基金經理人賴葉臣指出，基於投資風險與財務透明度的考量，以及MSCI將在11月底正式調升台股權重，預期績優權值股將成為未來台股的吸金焦點。

富達台灣成長基金經理人賴葉臣表示，近期台股在內受到債台高築、假帳風波或無力償債的疑雲籠罩，在外又有高科技類股調降財測或投資評等的不利因素，導致大盤持續處於區間來回震盪走勢。由於美國股市本週起將邁入超級財報週，高科技領導廠商對於景氣的看法勢將影響台灣相關電子公司的股價表現。

另一方面，中國國務院本週將公佈六月份以及上半年度的經濟數據，如果中國宏觀調控政策已獲得初步成效，預期將不致出現更嚴苛的經濟降溫動作，對於先前因此重傷的傳產與中概類股，應具有正面影響。

排除外在大環境，回歸國內因素，賴葉臣指出，在擔憂經營不善企業可能陸續爆發的不安情緒下，半年報的公布勢將成為投資人關注的焦點，並可能升高之前的觀望氣氛，短期間不易脫離低量整理格局。根據往年經驗，業績較佳的公司往往會在八月初先行揭露財報，而業績不佳甚至於財務出現困難的公司，往往會拖到八月底的最後期限才公佈。

賴葉臣並認為，財報公布期除將升高市場不確定性外，對於投資人未來的選股方向也會有所影響，因為假帳與負債過高的陰影將促使投資人不得不正視上市、上櫃企業財務健全度的議題，在投資風險與財務透明度的考量下，投資人的重心應會轉向績優權值股。

另外一個影響投資趨勢的因素將是外資。目前市場引頸期盼的資金動能在於MSCI 11月底調升台股權重的動作，此外美元的貶值趨勢也可能造就美系資金往歐、亞兩地市場流動，台灣有機會成為首選市場之一。而外資加碼直接受惠的對象也向以權值股為主。

賴葉臣建議，在績優權值股可望成為未來台股吸金焦點的情況下，拉回之際可考慮採取分批佈局的策略因應。類別配置上，經營體質持續改善的金融股、逐漸走出中國降溫衝擊的中概股，以及第三季沈澱、第四季旺季的電子股，都是可擇優佈局的方向。