國泰價值卓越基金五月份經理人報告

台灣主計處公佈1Q13 經濟成長率為1.67%，高於4 月概估值1.54%，但下調2013 年全年經濟成長率至2.4%，低於2 月份的預估值3.59%。台灣4 月外銷訂單356.9 億美元，YOY-1.1%，連續第3 個月下滑，惟已見收斂。產業方面，多數電子股、產業股接單已脫離淡季，但由於目前整體經濟回升力道偏弱，故預期5 月以後主要公司訂單回升力道將不若以往。原物料：預期2013H2 原物料價格將會有較大幅度的反彈，相關個股亦有機會反彈。觀察匯市波動將加劇，然整體情勢仍需視美元及原物料價格所牽引之CPI 狀況為主，亞幣若重啟一輪升值走勢，對企業或將出現好壞不一之影響。展望後勢，台股目前P/B 處相對穩健的位置，歐美與中國經濟回升力道雖不強，基本面短期亦無立即轉壞，加上市場資金豐沛 ，預期待籌碼穩定沉澱後，今年至3Q 初之前應有大區間波動之行情，價值卓越基金持股比例將於90~93%間波動。