兆豐國際萬全基金4月份經理人評論

美國經濟數據好轉，其中2月份新屋開工MoM成長22%至58.3萬棟，終止連續七個月下滑，並創19年來單月最大增幅，房市的止跌回穩也使美股在三月出現大反彈；雖然出現熊市反彈，但可預期的是此波金融海嘯的復甦將不會是V型反轉，無論是W型或L型復甦，市場悲觀氣氛將得花更多的時間來消弭。

台灣央行於3月底意外停止降息，將重貼現率維持在1.25%的歷史低水位，也是自去年9月起七度降息共2.375個百分點後，首度停止降息，主要考量為景氣再度惡化的風險性降低，雖然1~2月出口繼續呈現負成長，惟近期外銷電子業受惠於急單效應加上陸客來台人數增加，進而使台股也出現了千點以上的反彈行情；台股近期將面臨漲多修正的壓力，尤其第一季季報將在4月底前陸續出爐，部份電子股的財報將不如市場預期的樂觀，宜防獲利回吐的賣壓湧現，4月看法將較保守，預期4月將以盤整為主，5~6月行情則視主流電子股的接單是否仍能持續而定，第二季區間將落在4,800~5,500點。

操作上以挑選具長線投資價值及市場人氣主流股為主。產業配置上，主要仍以股價基期較低且價值低估的電子股為優先考量，2Q將以中小型股為主；金融股雖茂德事件告一段落，但因股價基期低的利多已漸漸消失，故暫不建議；傳產部份則選擇有高現金殖利率的個股為優先。