統一彭博10年期以上Aa至A級美元優質公司債券ETF基金八月份市場回顧與操作策略

聯準會主席鮑爾在全球央行年會中釋出鴿派訊號，表示儘管當前政策仍屬緊 縮，但隨著勞動市場下行風險升溫，未來可能需要調整利率政策。此番言論帶動市場對於9月降息預期升溫。

美國經濟表現出明顯的分歧。 7月份非農就業數據遠低於預期，新增就業僅7.3 萬人，創下疫情以來新低，且勞動參與率也連續三個月下滑，顯示勞動市場已明顯轉趨疲軟。然而，製造業數據卻意外強勁，標普美國製造業PMI不僅終止 連續萎縮，更創下自2022年5月以來的最高水準。這波反彈顯示需求強勁，但同時也伴隨著關稅推動的成本壓力。整體而言，雖然製造業回溫，但疲弱的就 業數據仍是市場關注的重點。

展望未來，美國10年期公債殖利率預計將在4.2%至4.4%區間波動。由於勞動 市場已顯現疲軟跡象，加上鮑爾的鴿派言論， 9月份降息的可能性大幅提升。在當前債券殖利率仍處於相對高點且美國經濟相對穩健的情況下，建議投資人可 考慮高評級公司債，兼顧風險與收益的平衡，適合納入資產配置。在債券殖利率反彈時，可透過債券ETF進行適度佈局，以滿足避險與穩健收益的需求。