兆豐中國A股基金八月份經理人評論

8月A股於7月回檔後轉入修復震盪， 三大指數全月上漲，上證收3,986點附近、 漲逾4%。 行情非單邊、 熱點輪動，中報成定價主軸， 資金轉向「 有訂單、能兌現」 。 科技成長仍是主線但內部分化， 算力與半導體最受關注。 宏觀總量偏弱、 結構向新， 8月製造業PMI升至49.8%， 中報獲利約增19%。

9月至第四季預期延續震盪修復、 結構為主的行情基調。 支撐來自財政與「 兩重」 「 六張網」 落地； 行情壓力在消費修復偏慢及五中全會前後波動。本基金以「 業績與政策落地」 為軸， 成長聚焦可驗證的算力、 半導體設備材料與先進封裝， 製造關注電網配套與量產零部件， 週期把握「 反內捲」 化工有色，消費醫藥自下而上， 地產行業則控制投資部位。 降低擁擠交易之處且緊盯三季報兌現。