永豐領航科技基金7月基金操作策略
2009/7/31 上午 08:50:00 作者:謝其勛
2009上半年廠商回補安全庫存帶動景氣反彈,下半年景氣復甦持續力道將取決終端需求的回溫程度。以下幾個因素將影響景氣反彈力道:(1)美國5月儲蓄率攀升至6.9%,創下15年以來新高,將壓抑消費成長,短期不利經濟復甦;(2)美國房價跌勢趨緩,但尚未擺脫衰退走勢,預估今年美國房市將呈L型復甦,財富效果不振難以刺激消費增加;(3)銀行消費放款緊縮加劇,美國民眾舉債消費情況難再現。由於民間消費佔美國GDP比重高達七成,此將衝擊下半年美國景氣反彈力道,因此還需再觀察。
本基金對於後市仍採較保守的態度,主要因電子業傳統淡季效應仍在,在庫存回補之後應回歸到正常的季節需求。另外因外資的長假效應,資金動能會較不足,而且第二季部份電子股業績未如預期佳,以及台幣升值的利空影響下,將採取較保守的態度。操作上以減碼增持電信類股及做期貨避險為主。