統一中小基金八月份市場回顧與操作策略

8月份個股、指數皆持續反彈，主要受惠於半導體政策豁免，以及財報優 於市場預期，激勵相關個股持續創高。其中，台灣企業靠產品組合改善毛利率，往高毛利率產品出貨，抵銷掉匯率之不利因素。

觀察總經動態，受惠於AI/HPC持續強勁成長，以及關稅暫緩期前提早拉 貨，近期台灣主計處大幅上調GDP預測值。美聯準會主席鮑爾近期釋出9月降息訊號，預期將進入降息循環，將持續留意經濟數據。

產業表現方面， AI相關GB200、 300良率持續改善中，預期出貨量於2H25 逐季走高，有利於ODM、零組件之營收與獲利成長。

展望後市，仍持續看好台股受惠於CSP CAPEX成長， ASIC晶片與台灣供 應鏈合作之相關標的將優先受惠。然而考量近期多數個股PE已創下新高，逢高仍會進行個股、類股調整，將布局低基期、基本面良好，股價尚未有 所表現之個股，持股主要仍以AI零組件、半導體/AI、 ASIC、 IP相關個股 為核心持股。

持股相關產業：

CSP相關： CSP CAPEX資本支出持續成長下，台股供應鏈預期將持續 受惠。近期公布之CSP CAPEX，無論是2025年或2026年，均有較大幅度之成長。

ASIC/IP：放眼2026年，台股ASIC design service公司接獲CSP專案，無論是全段、後段設計服務業者，展望皆強勁，預期有利於相關供應鏈 表現。