景順台灣科技基金二月份經理人報告

台股2月份延續上月的漲勢，指數呈現持續上揚的走勢。台股進入財報公佈的高峰期，以上市電子公司已公佈的第1季展望來看，大部份的公司都受到季節性的淡季及過年工作天數減少的影響，第1季業績將較去年第4季下滑，第2季的業績則呈現較第1季成長的契機，3月份的業績表現為重要的觀察指標。

由於日本新政府強勢採行弱勢日圓的政策，是否引發各國貨幣貶值的競賽，值得後續觀察。另外，美國若停止債券的購買，不再持續印鈔，對美元、貴金屬及原物料市場的衝擊亦有待評估，其資金是否由債轉股。歐洲市場仍為低迷，大陸久盼的救市措施遲未出爐，因此，對於2013年的行情持審慎態度。

本基金在投資佈局上以質優的科技類股為主軸，2012年股價表現優異的蘋果概念股，在推出缺乏令消費者眼睛一亮的新產品下，今年業績表現將不如去年亮眼，反而可留意非蘋概念股在今年的業績表現，而若蘋果概念股經股價修正後，亦可留意買點。去年基期低的記憶體產業、LED、TFT-LCD族群在股價拉回後亦可注意是否在景氣轉佳下，有轉虧為盈的契機，另外低價手機仍具高成長性，亦可佈局相關個股，電腦及週邊類股因市場對其成長性期待不高，應避開此類股。此外，受到新台幣趨貶，IC設計業者由於股本較小，匯兌收益可能為短期的利多題材，可趁股價回檔佈局。

本基金2月底的股票持股部位為94.14%，相較1月底的92.61%，增加1.53%。加碼的類股為半導體類股，減碼最多的族群為光電類股。