中國信託ARK創新主動式ETF基金六月操作策略與七月展望

本月市場最關注的是，具備垂直整合能力、且形成難以複製護城河的SpaceX終於掛牌上市。市場引頸期盼的低成本發射技術將使SpaceX在衛星部屬數量上遠超同業，並可實現全球寬頻，而寬頻、軌道運算將進一步推升AI運算供給及需求，最終Terafab晶片製造得以支持各種工作負載。6月份SpaceX上市首日市值即突破2.1兆美元，最高一度飆升至2.64兆，直接成為美國第六大上市公司，截至6月底SpaceX的常態市值目前穩定維持約2.25兆美元左右，目前為基金第七大持股。

其次，今年以來市場目光極度專注在AI及相關硬體族群的表現，卻忽略了其實Nasdaq生技指數大盤已悄悄漲幅達到15.2%，遠超過S&P500的9.5%。主因Biotech在2021–2024年早已跌深，多數公司市值甚至低於現金或pipeline風險折價過度。目前Biotech直接受惠於M&A溢價效應。各藥廠多併購擁有late-stage asset(公司研發進度已經走到臨床試驗第三期（Phase3）、或正在準備申請上市核准（NDA/BLA）的新藥)。JP Morgan統計2026年的生物技術交易與授權就集中在這些創新的生技資產當中。

再者， 目前Biotech 基本面極佳， 重點包括FDA加速核准、GLP-1放量、M&A、授權合作等等。2026 年FDA novelapprovals(未曾核准過的新分子或新生物製劑)就已有22款。此外，搭配風險偏好回升、IPOreopening(統計Q1 IPO已超過2025全年)、shortcovering推動。目前本基金布局重點產業之一為生命科學與生物技術相關龍頭公司，除了掌握具有潛力表現的企業之外，也避免了市場目前過度曝險於科技硬體與半導體產業的隱含波動風險。