電通網基金7月回顧與未來展望
2003/8/26 上午 10:18:00 作者：黃耀德
一、7月份績效檢討
電通網基金7月底淨值為5.29，漲幅為9.07%，同期間加權指數漲幅為9.16%，漲幅小於大盤，績效月排名為第122名，較6月為差，主要因為7月份電子股漲幅集中於TFT、DRAM類股，電通網基金主要佈局在磁碟陣列、CD-R等電子股，漲幅相對較小，在高科技基金中排名33。 二、7份展望與佈局 美股：上週公佈數據中, 6月工廠訂單上揚1.7%, 微幅高於預期的1.5%; 7月非製造業採購經理人指數上揚至65.1, 創歷史新高; 7月開店一年以上零售銷售較去年同期上揚4.3%, 高於預期的3%, 為近13個月來最大單月成長幅度, 其中百貨公司銷售上揚1.5%, 為2001年11月以來首度正成長;此外, 8/2當週首次請領失業金人口較前週減少3千人, 連續第三週低於40萬人, 顯示近期就業市場開始穩定; 而6月消費貸款減少4億美金, 為去年11月來首次降低, 由於抵押貸款利率在6月中創歷史新低, 導致消費者由消費貸款轉向抵押貸款; 整體而言, 景氣復甦徵兆日益明顯, 預估指數下檔空間有限。 S&P500中已有近九成企業公佈獲利, 其中86.1%符合或超出預期, 企業獲利持續改善; 本週市場焦點可能在8/12聯準會會議, 其談話可望穩定。 台股：電子股仍為盤面重心，3D股除TFT以外有轉弱疑慮，月線可能跌破，在美股進入整理的影響下，台股可能也會陷入盤整，不過季線、半年線、年線持續走揚，中多格局不變，電子股中仍有部分突出類股，台股第三季在電子股的推動下，仍有機會挑戰5500點。 未來操作策略：電子股持股比重維持同業平均，高權值個股小幅減碼、RAID持股續抱、TFT-LCD持股續抱、TFT零組件加碼，電子股為持股重心，塑化逢低佈局。