中國信託ESG金融收益多重資產基金十二月操作策略與一月展望

基金布局部分，12月基金投資比重88.49%，其中債券(含債券ETF)部位68.95%、股票14.05%、特別股5.49%、投資市場仍以美國51.34%、英國17.73%、荷蘭5.47%為主。

操作策略部分，12月基金操作主要在於調整股票配置。在股票部分，12月調整歐洲銀行股部位，另買進英國保險股，普通股持股水位較11月增加，主因持有標的價格上漲及淨增加部位；在特別股部分，12月配合贖回部分美國銀行特別股，特別股持股水位較11月降低；在債?部分，11月已完成持債調整，12月仍維持高持債比，獲利了結部分持債，債券持債水位較11月降低；在ETF部分，賣出部分美國債券ETF，以增進資金使用效率。12月操作因應市場變化適時增加股票配置，以提升投組收益水準。

投資展望部分，12月FOMC連續3次維持美聯邦利率水準不變，市場預期美貨幣緊縮政策將結束，持續帶動美公債殖利率下跌、金融股債價格上漲，12月MSCI世界金融股指數上漲5.92%、漲幅大於MSCI世界股票指數上漲4.91%，投資級美元金融債指數上漲3.66%，漲幅則小於投資級美元公司債指數上漲4.34%，美10年債殖利率下跌46.4點。12月全球金融股債雙漲，且金融股表現高於金融債，12月金融股債反彈幅度縮減低於11月，MSCI世界金融股指數預估殖利率低於美國金融債券指數票息，12月全球金融股指數未來12個月評價已超過+2倍標準差，指數評價續創1年來高點，預期金融股債價格將消化市場對降息過度樂觀預期而波動，全球主要金融類股指數中，保險及資本市場指數評價已高，1月金融股配置方向將朝向評價相對合理之歐美銀行股。