景順全球科技基金四月份經理人報告

2012年4月Dow Jones上漲0.01%，S&P500下滑0.75%，在科技類股方面，那斯達克指數跌幅為1.46%，費城半導體指數下挫5.76%，MSCI全球高科技指數下跌4.66%。

聯準會四月底會議結論：(1)2012年經濟成長由1月預估的2.2%~2.7%上修至2.4%~2.9%；(2)失業率由8.2%~8.5%下修至7.8%~8.0%；(3)核心PCE 1.5%~1.8%上修至1.8%~2.0%。另在政策方面，將維持利率0~0.25%至2014年末不變。主席柏南克表示若情勢需要，我們仍完全做好準備，以採取更多平衡資產負債表的行動，意即寬鬆基調不變。

法國總統大選，社會黨候選人歐蘭德得票率超越現任總統沙克吉，法國政權變天。歐盟於去年達成嚴格規範成員國預算赤字財政協議，惟歐蘭德主張重起談判，主張將著重經濟成長而不是撙節開支，在解決歐債問題上，將無法與德國總理梅克爾站在同一陣線上，不利解決歐債危機。

整體而言，我們認為美國經濟已走出谷底，應可逐步復甦，而歐元區的經濟相對顯得崎嶇，加上歐盟國家政權更替，走出谷底的時間可能拉長，大陸政權更迭的空窗期對政策的不確定性將造成投資的不確定增加，美國為相對較佳的投資區域。

2012年電子產品的殺手級應用仍集中於智慧型手機及平板電腦上，因此本基金持股比例維持在高持股水準，佈局的方向以具全球競爭力的智慧型手機、網路服務相關及半導體龍頭類股等較不受景氣影響的個股為主。