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聯邦中國龍基金四月份操作策略


2024/5/22 下午 04:07:00 作者:吳裕良
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從總經面來看,雖然台灣央行意外升息,但以過去歷史經驗來看,台股的修正多在停止升息後,以台灣目前利率水準來看,仍較國際市場水準低,引發企業成本上升有限,故現階段對台灣企業的獲利影響有限,不至於引發系統性風險。4月美國就業報告顯示勞動市場全面降溫,令Fed更有信心通膨有機會降溫。因此這份全面降溫的就業市場報告不僅強化本輪Fed升息告終的論述,今年年底聯準會預防性降息的機率提高,因此數據發布後市場對於今年首次降息時間點從11月提前至9月、全年降息幅度從1碼擴大到2碼。

基本面,2024年台股焦點很難脫離AI,供應鏈預期在CoWoS產能擴大下,AI相關電子營收動能可望持續放大,台股第二季雖進入消費電子淡季,但整體營收仍有望優於同期表現。4月以來台股迎來修正局勢,加權指數4月初一度跌至季線價位,4月份後被動式買盤結束和成分股調漲的修正風險,故會以適時逢高減碼持股的策略,擇股操作。

配置方向朝向:半導體、記憶體、伺服器、網通、手機、低軌道衛星、生技醫療、碳中和、內需相關個股為主,以期望超越大盤表現。選股條件:電子類股:(1)AI相關占比受惠的半導體、伺服器零組件、記憶體、組裝和PCB族群、(2)電腦及週邊設備業及光電業、(3)低軌道衛星;非電子類股部分(1)生技醫療、(2)儲能和電網族群。


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