華南永昌四年到期新興市場美元債券基金四月份經理評論

美國第 1 季經濟成長率由 2.9%降至 2.3%，增速放緩主因為個人消費支出相對疲弱，惟3 月零售銷售已見回升，加上減稅利多，第 2 季民間消費可望獲得提振，企業投資及政府支出在政府財政擴張政策帶動下可望回升，加以多數廠商回報新接訂單或出口訂單能見度高，甚至略有供不應求的熱絡狀況，預估第 2 季經濟成長應能明顯改善。

短期因市場通膨預期增加，美元指數重回上升趨勢，壓抑新興市場債的走勢，美元指數升至 91 以上，資金有撤離新興市場債現象，根據 EPFR 統計至 4/25 當週，新興債券基金週流出7 億美元，一改連續 3 周資金流入的趨勢。IMF 4 月經濟展望維持今年全球經濟成長預估值3.9%不變，新興市場經濟體成長率 4.9%，若中美貿易摩擦不再進一步惡化，全球復甦態勢獲延續將為新興經濟挹注一大利多，尤其拉美經濟較不受中美貿易關係緊張影響，NAFTA 可望於7/1 前定案對墨西哥市場有利，資金可望重回新興市場。