長利債券基金5月份回顧
2002/6/13 上午 10:58:00 作者：陳俊男
美國密西根大學公佈今年 5月消費者信心指數由 4月的93上揚至96.9，這是自 2000年12月以來的最高點，跡象顯示美國民眾將持續以消費支出來支持美國的經濟復甦。除此之外，美國也公佈其他數據，包括 4月工廠訂單增加 1.2%、非運輸工具訂單成長 2%，以及芝加哥 5月採購經理人指數由 4月的 54.7上揚至60.8。近期所公佈的美國經濟數據都顯示美國經濟情況依然往復甦方向前進，雖然向上的力度或有不如預期，不過目前並沒有跡象顯示美國經濟會反轉向下。
經建會公布四月份景氣對策訊號由三月份20分上修為26分，為十八個月來首次出現綠燈的情形，同時景氣領先指標也提升了1.9%達到102.8，吾人認為領先及對策訊號的表現較預期來的強勁，尤其是領先指標的年增率大幅跳升10.3%，顯示台灣復甦的腳步有加快的現象出現。 債市目前比較大的隱憂還是在籌碼面的部分，由於國庫署對於下半年發債的計劃是平均每月約發債500億元，加計今年上半年已發行的2,200億債券，共是5,300億元創歷年新高。在經濟成長的趨勢不變的情況下，市場整體來說所要建立的部位並不會太大，除非殖利率反彈到相對高的水準，否則以目前來看，債券市場的胃納量有限，殖利率未來上揚的壓力頗重。