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元大道瓊白銀ETF 聰明「銀」家必備投資元件


2018/5/14 上午 11:31:00 提供機構:元大投信
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台灣ETF產品日新月異,繼黃金與原油之後,國內即將推出首檔白銀ETF─元大道瓊白銀ETF,元大道瓊白銀ETF擬任經理人方雅婷表示,白銀是全球商品ETF的隱形亞軍,不但具有高波動的特性,且白銀與黃金具有高度相關,喜歡交易貴金屬的投資人,未來亦可運用白銀ETF創造更多波段獲利機會。

方雅婷表示,台灣民眾對於白銀交易的確十分陌生,但到2018年3月底止,全球白銀ETF資產規模高達90億美元,僅落後於黃金的980億美元,甚至還高於原油的80億美元,是商品ETF的隱形亞軍。過去台灣民眾缺乏布局白銀的機會,國內投資人過去頂多僅能藉由購買銀幣參與白銀市場,但實體白銀儲存不易,且回購變現管道相對又比較欠缺,再加上目前國內民眾若欲投資交易實體白銀,其交易還必須課徵5%的營業稅,變相增加交易白銀的成本,不宜作為白銀買賣交易工具。但透過元大道瓊白銀ETF,投資人只要有證券交易帳戶即可下單,並可藉由追蹤白銀期貨指數與白銀價格密切連動,而且集中市場交易價格公開透明,的確是民眾進軍白銀的最佳入門選擇。

白銀之所以深受全球投資人追捧,方雅婷分析,主因在於其行情具高度價差空間,白銀的年化波動度高達26.37%,僅次於原油的34.03%,絕對是喜歡價差交易投資人最佳選擇之一。回顧2015年到2017年近三年時間,白銀價格曾在短短的4到12個交易日即創造6.8%~16.6%不等的漲幅,由此可見白銀潛在的價格動能之強勁。

除了價差空間大之外,白銀走勢亦與黃金高度相關,因此民眾不需擔心白銀行情陌生不易操作,方雅婷指出,根據Bloomberg統計,白銀近十年(2008~2017)與黃金的相關性高達0.81,兩者多數時候呈現同向漲跌關係,而且近五年(2013~2017)白銀的年化波動度26.37%,為同期黃金16.2%年化波動度的1.62倍,這也就是說,白銀漲跌方向雖然與黃金大致上相近,但白銀的價格波動區間較黃金要大,因此投資人若對貴金屬走勢有一定程度之掌握,亦可運用白銀ETF創造較大之獲利空間。

展望2018年,方雅婷表示今年確為白銀大展拳腳的好機會。首先,全球通膨持續升溫,預期貴金屬價格在通膨環境下,具有一定程度之上漲空間,其次,因應全球景氣擴張,商品原物料需求不斷成長,在商品原物料大多頭環境下,白銀價格亦有一定程度之表現空間,白銀4月底價格每盎司約16.4美元左右水準,而全球多家券商包括德國商業銀行、中國銀行英國分行(註2)都預估今年白銀價格有上看每盎司18美元以上之潛能,顯見白銀仍有上漲空間可期。

(註1:統計學上相關係數反應的是變數之間相關密切程度的指標,簡單來說,就是同漲同跌的比例或走勢方向相似,而非衡量漲跌幅的績效表現。亦即兩指數的波動或走勢方向相類程度,非指報酬結果的相關性;也就是白銀「現貨」的報酬「不」等於白銀「期貨」的報酬。)

(註2:分析師預估資料來源為彭博資訊統計)

重大事件白銀價格報酬率

資料來源:彭博資訊,元大投信整理,漲跌幅計算以道瓊白銀ER指數日資料為基準。

 

 

 

【以下為投資警語】

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