群益環球金綻雙喜基金八月市場綜合評論
2025/9/15 下午 03:03:00 作者：許書銘
投資策略：
一、市場展望
本月份關稅議題大致底定，市場焦點轉向聯準會貨幣政策，JacksonHole會議中鮑爾釋放政策即將轉向訊號，推升指數走高。然而，輝達財報未能驚艷市場，科技族群出現獲利了結賣壓，後續需關注美國就業與通膨數據，以判斷聯準會9月是否進一步降息。整體市場方面，成熟市場表現優於新興市場，日本在選舉不確定因素消除後，東證指數上漲4.5%，為成熟市場最佳表現；美股在產業擴散帶動下，標普500上漲1.9%，那斯達克漲1.6%。新興市場中，拉美表現最佳，中國在資金流入下上證指數上漲8%，台股受惠AI需求推升中小型股反彈，而印度受關稅衝擊，指數下跌1.4%。債市方面，公債殖利率微幅下滑反映降息預期上升，高收益債表現平穩，新興市場債受惠美元走弱表現最佳。
二、投資策略
股市操作上，隨美國第二季財報多數產業優於預期，資金逐步由大型科技股擴散至其他板塊，海外則關注歐、日及中國市場，匯率升值引導資金流入，持續推升指數。債券配置以投資等級債搭配新興市場債為主，並在信用利差收斂有限下持續加碼可轉債以提升收益。