華南永昌四年到期新興市場美元債券基金一月份經理評論

美國平均薪資年增率從 2.7%上揚至 2.9%，創 2009 年以來最快漲幅，高於市場預期的 2.7%，導致市場擔憂通膨升溫壓力恐推進升息進程，美債殖利率遭恐慌性賣壓，同步壓抑新興市場美元債走勢。1月新興市場債券指數(JP Morgan EMBI+)下跌 0.39%。整體而言，預期美國新任聯準會主席 Powell 無須在上任之際就決定擴大升息幅度，然而市場對升息加速的臆測短期仍將主導盤面，導致債市震盪劇烈，惟股市逢高修正氣氛亦逐步蔓延，短期美債仍有超賣疑慮。新興市場債因基本面樂觀且具備改革題材，預期違約率將持續走低，利差收斂仍有空間，長線表現可期。