統一亞洲大金磚基金九月份市場回顧與操作策略

聯準會如預期宣布降息25個基點，點陣圖顯示2025年尚有兩次、 2026年則有三 次降息。儘管利率路徑趨於鴿派，各界報告均上調了經濟成長預期，顯示美國經濟頗具韌性。目前市場預期資金寬鬆趨勢不變，對股市相對有利。產業方面，看 好AI投資相關，硬體持續升級跟規模成長的需求。

9月份日本央行如預期保持利率決策不變，同時決定以每年三千億的規模出售 ETF，不過規模相對較小，除情緒面以外，對市場不會造成太大波動。短期內，自民黨總裁選舉將干擾日股表現。產業方面，除了資訊服務跟娛樂產業以外，亦看 好跟AI硬體設備及上游原材料。

韓國則得益於財政刺激政策， 7月份零售銷售呈現月增， 8月份的消費者信心指數 回升，通膨預期亦有望逐步下降，預期後續還有降息空間。產業方面，看好軍工及半導體，尤其AI對HBM的需求及NAND的供需缺口有利三星Hynix，將有利韓 國股市表現。

東南亞部分，持續看好印尼。印尼雖在去年新總統上台之後，因一連串爭議政策 拖累政府財政收入，但若日後稅收重回正軌，有望重啟政府投資計畫，基期效應下，印尼可望重回快速成長階段。

持股相關產業：

台灣： IC設計、電子零組件、化工類股，增加電子零組件及光通信零件類股比重。

印度：金融、汽車、能源、汽車零組件、電力設備類股。

中港：基礎建設、電子零組件、電力設備零件、通信零組件類股，增加電子產品 設備及IC設計類股。香港則增加網路類股。

美國：軟體、網路、半導體、光通信零組件類股。

印尼：金融、消費、能源類股。