三分鐘看懂「國泰四年到期債」！
隨著聯準會激進升息的影響開始發酵，債券殖利率飆升、價格也來到相對低檔，國泰投信看準債券市場浮現的投資價值，募集了一檔「國泰四年到期成熟市場投資等級債券基金」，來看看這檔基金的投資策略有什麼特別之處？
1. 100%佈局成熟市場
為了降低投資組合的國家風險，國泰四年到期債將100%的資產佈局在經濟狀況更良好的成熟市場。從下圖可以看到，相比於投資區域分散至全球的同類平均，國泰四年到期債主要佈局在美國及歐洲（美國及英國的占比分別為74%及8.5%）。且這檔基金看好表現相對穩健的金融、公用事業等產業，並聚焦於財務體質健康、獲利能力及償債能力更高的投資等級企業，以提升整體投資組合的品質。
基金分佈100%聚焦成熟市場
資料來源：國泰投信、Lipper，「鉅亨買基金」整理，資料日期：2023/1/31。同類為理柏環球分類中目標期限之主級別基金，基金為國泰四年到期成熟市場投資等級債券基金。此資料僅為歷史數據模擬回測，不為未來投資獲利之保證，在不同指數走勢、比重與期間下，可能得到不同數據結果。投資人因不同時間進場，將有不同之投資績效，過去之績效亦不代表未來績效之保證。
2. 100%投入投資等級債券
信用評等可衡量債券的信用狀況與償債能力，評估債券的違約風險。當經濟衰退機率提高時，通常會面臨較大的違約風險，價格也可能遭遇大幅波動，因此選擇能夠降低投組風險的高評級債券是現在更合適的投資方式。若從債券評級分佈來看，相比於投資等級債占比約六成的同類平均，國泰四年到期債的投資等級債占比高達100%（平均信評為BBB+），且這檔基金主要佈局在美元債券以規避匯率風險，加上聚焦於擁有優先償債權利的主順位債券，投資人可以得到更安全的保護。
基金信評100%鎖定投資等級債，安全性高
資料來源：國泰投信，「鉅亨買基金」整理，資料日期：2022/11，基金為國泰四年到期成熟市場投資等級債券基金。
3. 大跌之後，報酬可期
經歷了聯準會先前大幅度的快速升息，美國投資等級債券價格一度跌至85.5元，來到2008年之後的歷史相對低點。從下表的歷史回測可以看到，當美國投資等級債券價格範圍介於85至90美元時，未來五年的總報酬可達54.2%；當價格範圍介於80至85美元時，未來五年的總報酬高達87.8%。可看出當債券價格越低，未來一、二、三及五年能夠取得的報酬率越高。因此以目前相對低檔的債券價格來看，未來的潛在報酬可期。
不同的價格範圍下，未來的平均總報酬率
資料來源：Bloomberg，「鉅亨買基金」整理，資料日期：2023/1/31，採美銀美林美國投資等級債券指數未來一年、兩年、三年及五年的含息總報酬率，債券價格單位為美元。此資料僅為歷史數據模擬回測，不為未來投資獲利之保證，在不同指數走勢、比重與期間下，可能得到不同數據結果。投資人因不同時間進場，將有不同之投資績效，過去之績效亦不代表未來績效之保證。
鉅亨投資策略
看準時機，佈局高品質資產
過去當經濟步入衰退時，相比於跌幅較深的股票，債券往往能夠更平穩地度過波動，其中又以防禦性質較高的投資等級債券表現更佳。而目前是鎖住債券高殖利率的絕佳時機，債券價格也來到歷史少見的低點，未來潛在報酬可期，適合想要配置在更安全資產、有配息需求又想掌握明確資金運用的投資人。
鉅亨精選基金
「鉅亨買基金」獨立經營管理
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本文提及之經濟走勢預測不必然代表基金之績效，基金投資風險請詳閱基金公開說明書及投資人須知。
基金經金管會核准或同意生效，惟不表示絕無風險，基金經理公司以往之經理績效不保證基金最低投資收益；基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外，不負責基金之盈虧，亦不保證最低之收益，投資人申購前應詳閱基金公開說明書及投資人須知。
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投資人因不同時間進場，將有不同之投資績效，過去之績效亦不代表未來績效之保證。
投資人投資以非投資等級債券基金為訴求之基金不宜占其投資組合過高之比重。本基金經金管會核准，惟不表示絕無風險。由於非投資等級債券基金之信用評等未達投資等級或未經信用評等，且對利率變動的敏感度甚高，故本基金可能會因利率上升、市場流動性下降，或債券發行機構違約不支付本金、利息或破產而蒙受虧損。本基金不適合無法承擔相關風險之投資人。基金經理公司以往之經理績效不保證基金之最低投資收益；基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外，不負責本基金之盈虧，亦不保證最低之收益，投資人申購前應詳閱基金公開說明書。
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