保誠高科技基金5月份操作報告
市場回顧
台股5月大盤指數上漲14.98%，電子指數上漲11.63%，主因美股止跌回升MSCI調高台股權重資金行情發酵，台股憑藉大陸家電、PC、汽車下鄉急單效應，一路由電子股領軍，之後傳產金融接棒持續創新高。 影響績效主要因素 5 月排名20/34，上月漲幅16.34%，電子指數漲幅11.63%，年初自今排名為23/34，為後1/2。5 月排名後1/2 主因遊戲、LED、Touch IC 相關持股比重較低，後續佈局下游大型權值股。 未來展望 美股：由於美國近期的經濟數據皆有止穩甚至是升幅優於預期的利多，顯示市場認為美國經濟衰退的情況可望告一段落的機會大增；其次，影響市場不穩定因子的通用汽車破產也由於政府決定再提供300億美元聯邦協助，支持GM展開重整作業而暫告一段落。由於短期內應未有拖累股市的利空消息干擾，因此短線上我們仍維持對美股走勢-高檔震盪季線有支撐的看法。不過，隨著對經濟展望漸恢復信心的同時，市場將檢視政策具體化的成效-尤其是各大金融機構籌資狀況以及近期原物料飆升是否會對尚在萌芽的經濟復甦帶來通膨的壓力將是影響中長線盤勢變化的重點。另外Apple、微軟下半年新產品的推出如Iphone、windows 7、Xbox360 Natal等將有助於科技業的復甦。 台股：MSCI在5月季度調升台股權重後，資金行情告一段落。台幣升值將對科技股獲利造成一定衝擊，另外科技股5-6月營收普遍表現不佳，對台股中小型電子股前景鋪上陰影，6月大盤恐在資金面及基本面有疑慮的情況下進行修正。 操作策略：因本月下旬有機會回檔至6,000點，持股降至80-85%。持股仍以電子為主，以第三季營運相對出色電子為核心持股，如：下游權值股、Touch Pannel、遊戲、Apple概念、CULV、NET BOOK、LED為主。