群益金選報酬平衡基金三月市場綜合評論

投資策略：
美國伊朗衝突讓荷姆斯海峽持續封鎖，市場不確定性仍高，短期將壓抑金融市場表現，中長期則視此事件對油價之可能衝擊，包括：波斯灣原油運輸多快可恢復？戰火是否會波及中東地區油田？影響時間越長，對實體經濟與物價的可能衝擊就越大。即便極端波動放大，當前仍預期2026年全球經濟維持正成長，經濟衰退機率偏低。隨著經濟增長，企業獲利預期將有雙位數成長，本益比不變下，亦有雙位數報酬機會。債券市場則受到既有核心通膨與油價帶來雙重壓力，中天期債券殖利率往下的空間有限，信用利差短期亦不易收窄。在股市各產業，AI相關概念股近期波動加大但長線趨勢仍明確，看好大型AI服務提供商與半導體業在不確定性消除後可望繼續引領股市上漲，防禦類股短期將有不錯表現，景氣循環類股則需要再觀察美伊衝突可能帶來的衝擊，波動風險仍較高。金選報酬平衡基金在債券部位將主要著眼於債息收入，聚焦高品質公債及投資等級債，維持較短存續期間，以應對可能政經變化。股市方面，將選取優質且具長期競爭力公司做為核心配置，再視總經情勢、美伊戰爭後續發展、市場情緒動態佈局防禦、景氣循環類股。後續將視市場狀況調整持股、持債內容，靈活調整基金投資組合的股債比例，視市場狀況調整貨幣避險部位。