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中國信託10年期以上電信業美元公司債券ETF基金四月操作策略與五月展望


2024/5/20 下午 03:37:00 作者:張坐
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中信全球電信債ETF追蹤彭博10年期以上電信業美元公司債券指數,並主要投資於由電信業企業所發行10年期以上且信評BBB-以上之美元計價債券。截至4月底,基金持有85檔債券,持債比重98.88%,最差殖利率5.87%,最差信用利差1.10%,修正存續期間12.61年。

4月份基金淨值下跌3.57%,美國聯準會主席鮑爾表示美國經濟呈現韌性,但核心通膨黏著性高,到目前為止,在重返2%通膨目標方面缺乏進一步進展和有些停滯,認為在通膨接近目標之前,目前的政策水準可能會保持不變。短線上,無論基本面和評價面,市場也逐步充分反應今年降息1-2次機會,利率呈現高檔震盪格局。產業方面,生成式AI新價值,將大幅帶動電信產業革新,綜觀全球市場,包括高科技、銀行、生技製藥、教育、健康、保險、媒體、娛樂、藝術等行業均已投入相關的生成式AI應用與產品服務開發,電信服務業者挾大量電信用戶資料與網路基礎設施優勢,自然是要戮力投入以強化自身經營競爭力,AI的刺激之下帶動5G應用風潮,因此電信產業前景仍具有優勢。

4月份,10年期公債利率上揚48bps,30年期公債利率上揚44bps。展望5月,美國經濟軟著陸機率高,但未來高利率一段時間面臨挑戰仍大,而電信產業較為防禦,同時電信業為政府支持的產業,信貸指標穩定,信用風險低。中長線,觀察高利率環境下,是否衝擊實體經濟發展和引發的副作用,而美債走勢也將影響電信債利率表現重要因素之一。


•相關基金:中國信託10年期以上電信業美元公司債券ETF基金(基金之配息來源可能為收益平準金)
•相關投信:中國信託投信
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