未來資產阿波羅基金八月經理人評論

8月份全球股市出現明顯下跌走勢，美國道瓊工業指數8月份下跌4.36%，標準普爾500指數下跌5.68%，科技類股指數Nasdaq下跌6.42%，而歐洲主要股市德國股市下跌19.19%可說是本波段下跌幅度最大的市場之一。受到全球股市影響，台股8月份也出現明顯的下跌走勢，加權指數跌10.4%，上櫃OTC指數跌幅達15.2%，今年自5月份以來連續第4個月下跌。

因市場開始擔憂歐美經濟數據持續走弱，可能進一步引發經濟二次衰退疑慮，使得美國股市本波跌幅約15%，歐洲股市更是修正達20%，而台股跌幅17-18%，短期修正幅度已大，加上上週美國FED主席柏南克再度信心喊話，認為美國經濟仍可持續成長，使得短線股市出現反彈走勢，後續仍需持續觀察經濟數據變化及隨後第四季傳統旺季需求，是否仍有一定成長力道，預期短期股市仍將震盪反覆測底，9月份市場應有機會持續反彈，但隨後仍需更多更好的經濟數據及企業獲利，以持續推升市場信心。全球股市6月份以來持續震盪消化三個主要可能的經濟問題，預期9月份全球股市包含台股仍將持續震盪整理，市場可能再度下探低點，以等待更多正面訊息，尤其歐元區如何解決歐債問題及美國政府如何提出新的振興經濟政策，以挽救仍在高檔的失業率及開始走弱的經濟成長動能。整體來看，全球經濟在2010年開進入成長循環預期仍將持續，短期成長力道可能趨緩，但預期各國將積極作為，以持續提振經濟發展，在第二季、第三季稍作調整後，可望於第四季在獲得成長動能，股市也有機會於8~9月份逐漸築底回溫。

操作策略

全球股市近期利空持續消化，預期9月份仍將持續震盪測試底，台股雖然有選舉行情及政府基金護盤支撐，但受全球股市波動影響，後續仍需持續觀察經濟數據及企業獲利趨勢，基金短期持股水位將降低約85~90%，配置看好產業為蘋果相關的電子產業、智慧手機及中國大陸內需帶動的內需受惠股及金融類股。