復華貨幣市場基金四月市場綜合評論

回顧上月，美國首季GDP季增年率雖回升至2.5%，但低於市場預期，近期公佈之製造業與消費面數據也多呈疲弱，令市場擔憂第二季景氣走緩，預期在美國景氣放緩、通膨偏低的環境下，現行的買債計畫料將持續，市場對於美國QE下半年縮減規模的疑慮可望減輕。另外中國首季GDP僅成長7.7%，也是不如預期，製造業數據表現不佳，將使得全球景氣復甦腳步放緩。在國內市場方面，台灣第一季GDP成長率僅1.54%，明顯低於預期，因此台灣央行貨幣政策仍維持寬鬆局面，下半年經濟成長率仍有逐步好轉的機會，目前物價依舊平穩，因此利率政策將不致改變，央行續行寬鬆之貨幣政策。

在貨幣市場方面，市場資金大致平穩，利率水準略有走低，預期利率水準仍維持低檔。

操作展望(未來操作)：

操作策略為分批佈局3?6個月定存。

注意事項：

1.觀察台灣央行利率政策是否轉向。

2.新興市場股債匯市的表現是否持穩。