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掌握收益成長關鍵報告:以黃金比例布局核心資產


2019/6/27 下午 04:32:00 提供機構:收益成長 點亮財富
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5月績效表現來源

  • 市場走向分析:風險性資產於5月下跌,美中貿易戰重新受到投資人關注,ISM經理人指數走低等,導致市場回吐部分今年以來的漲幅。

  • 成長股部位:在羅素1000成長股中,主要產業皆為負報酬,防禦性產業表現相對抗跌。基金佈局以通訊服務、非必須消費和健康醫療貢獻最大,選擇權部位持續提供權利金收益。

  • 可轉債部位:基金可轉債部位以健康醫療、電訊、金融表現較佳,偏循環性類股的科技與非必須消費則表現相對落。

  • 高收益債部位:基金因低評級債券與能源債相對較少而帶來正貢獻。而在持債中,電力與家電產業表現相對較。

市場展望

  • 整體看法:展望2019,經濟及企業獲利仍維持正成長,惟成長力道減弱,但聯準會鴿派論調有助於金融市場表現,市場亦顯示今年可能降息。

  • 股市:今年獲利可望先低後高,前景不看淡,將持續尋找較佳的個股。

  • 可轉債:新發債量增溫的趨勢可望持續,提供更多風險報酬較佳的標的。

  • 高收益債:違約率至2019年可望維持低檔,企業體質穩健也能使價格持穩。

  • 調整方向:成長股部位變動不大,主要是配合月中波動度上升時,同步調升掩護性買權的比重,期望獲得更多權利金收益。可轉債部位買進生命科學與互動媒體等公司,減持工業機器、醫療管理等類股。高收益債部位增持健康醫療、能源、消費金融等,減持非必須消費與原物料。

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