國泰台灣計量基金2月份經理人報告

二月份避險模組的表現上繼續受到盤勢區間震盪的影響而表現不佳，自從台股在去年十月開始走大區間震盪至今，多數避險指標都經常出現追高殺低的情況，再加上每次換月的時候就得付出2%以上的換月價差，可是同樣性質的摩台期轉倉價差卻少有超過0.5%的情況，換句話說，在政府無意解決本土法人當前避險困境的情況下，避險操作可能越避越危險。

本月的投資策略原則上會按照目前模型求得的最佳配置進行調整，而上個月因為電子股快速漲是造成電子低本益比股配置過高的情況，則可能會在整體持股比重超越目標時順便做減碼的動作，否則還是按照既定時間做例行調整。避險模組的策略配置大致按照上次季調整後的配置，目前配置上籌碼面指標權重為30%，短線模組因為表現穩定而上調，此外亦將視盤勢與交易成本，調升週線模組與日線模組。