摩天基金6月回顧與未來展望

6月的加權指數由5991.49下跌至5839.44點，下跌138.40點，成交量14742.02億元較5月有明顯萎縮，整體而言6月份大盤受國內外政治利空及國際原油價格大漲影響，在外資大量賣超後呈現價跌量縮的態勢。

今年以來全球股債市深陷美國升息、油價高漲、與中國經濟降溫的三大魔咒中，美國聯準會升息一碼後，市場焦點已開始逐步轉為對半年財報的預期，進入七月份，企業財報則是美股重頭戲，First Call 預估第二季將連續第四季以20%的幅度增長，根據最近四周企業財測結果，第二季獲利狀況以科技類股最看好。7/7雅虎財報、7/13英特爾財報、7/29微軟法說會、8/3思科與8/12戴爾電腦財報預料都將釋出正面的財報訊息。

未來美國聯準會可望緩步調升短期利率水準，而科技產業的定價能力也將逐步回穩，就此波產業循環來看，半導體產業在今年創最大成長率後，明年的半導體產業成長將比今年溫和。但經歷過2000年科技泡沫後，投資者對此波景氣與股價的循環反轉點更為敏感，也造成今年科技股受利多消息所激起的浪花有限，從產業結結構面、價值面與總體環境等因素搭配，高科技產業景氣並非大舉逆轉，市場審慎的心態使股票與產業投資不至於重蹈2000年泡沫化的風險，故中長線佈局仍宜以電子股為主。

摩天基金以投資權值股為主，短期將增加電子上游IC股比重，中長期政治性利空消減後，將逐步增加中概股的持股比重。