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全球安穩平衡基金11月回顧與未來展望


2003/12/22 上午 11:03:00 作者:吳育霖
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一、投資回顧

11月份全球股票市場與債券市場皆表現平平,即使各地區經濟數據頻傳佳績,金融市場的反映卻有點脫鉤,這樣的現象使得股債兼具的平衡型相對受惠。此外,近期美元多頭氣勢濃厚,吸引部份亞洲國家增加美債投資比重,預料至年底前此態勢將維持不變,債市後續仍具發展空間。全球股市在11月雖呈現漲多休息整理,然而,總體經濟基本面佳,以及各區域企業獲利良好等因素仍較有助於股市發展。

二、投資策略

澳洲與英國央行在十一月上旬先後調高基礎利率,這是近三年全球經濟不景氣的環境下,首次採取升息舉動的兩個國家,英國央行亦是全球四大央行中,第一個出現調升利率動作的央行,有不少投資人擔心這可能損害債券市場,但研判澳洲與英國升息是因國內信貸市場過熱,以及通膨無虞,因此並不會引發美國或歐元區跟進。預料美國升息最快也將等到明年第二、三季,歐元區在明年升息的機會不大,因此全球債市目前看來並無重大利空因素。至於全球股票市場,在各方因素偏向有利面下,預料十二月股票市場將呈現樂觀走勢,投資策略上,將加碼股票市場,債市方面將相對縮短資產存續期間。


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