統一黑馬基金十月份市場回顧與操作策略

美國聯準會10月再次降息1碼，從先前的利率點陣圖來看， 12月還有1次降息機 會。此雖為預防性降息，但降息確能挹注資金動能，預期2026年美國景氣將較2025年進一步擴張，有利整體投資市場。

聯準會政策焦點為穩定就業， 10月除降息1碼外，還宣佈自12月起結束縮減資產 負債表的「量化緊縮」 (QT)計畫，預期對美經濟帶來正向效應，而經濟繁榮可望帶來更佳的金融市場表現與投資機會，亦有利台灣相關產業與公司未來營運。

台股加權指數自4月低點17,306反彈至今超過11,000點，由於美國降息趨勢確 立、AI產業鏈族群進入營運旺季，預期美股展望仍佳，資金效應續強下，台股波 段仍有再創今年新高的機會。

持股相關產業：

美國四大CSP近期公告雲端資本支出持續投入且中東國家主權AI建設需求接 續，預期AI伺服器族群營運展望佳，帶動伺服器、網通、光纖建設硬體需求，相關廠商受益大。

NVIDIA持續推出各領域應用AI且新版AI伺服器世代路徑明確，推動系統與零 組件業全面規格升級，相關廠商未來營運商機大。

台積電所引領的上下游族群相關供應鏈為市場投資重心。