惠理康和兩岸價值基金一月份經理人市場評論

近期中國總體數據欠佳，1月製造業PMI滑落至49.4，表明製造業面臨較大的經營困境，預計第一季GDP增速將進一步下滑。不過從企業規模來看，大型和中型企業PMI下降，但小型企業PMI卻逆勢回升，反映了1月數據受季節性因素的影響，投資人無需過度悲觀。
1月總經仍有亮點，服務業PMI重返50.1的榮枯分水嶺。從細項來看，新業務增加是中國服務業景氣好轉的主要原因。新訂單指數升至近3個月高點，主要歸因於新產品發佈以及潛在客戶需求增加。我認為中國政府會繼續推進改革，放開行政管制並減少對服務業市場進入門檻的限制，這有助於釋放服務業潛力，改善經濟結構，且可舒緩製造業放緩帶來的負面影響。
短線而言，雖然市場資金因房市回升和人民幣貶值預期，致使資金緊俏，出現降溫狀況，但A股、港股與H股輪番回測前波低點後，呈現技術性反彈機率大，建議投資人可把握機會，逢低行價值投資佈局。