理財通基金6月回顧與未來展望

一、6月份績效檢討

6月台股在美股拉回、Fed升息、科技股財報不佳的陰影下,計全月指數下趺10.46%，以5839.44點作收。

理財通基金6月報酬率-4.3%，於平衡式基金中排名第53,表現不佳,6月份電子股中LCD、DRAM補跌，金融股表現平平，原物料股盤底走勢，6月表現相對大盤較佳，理財通持股比重仍屬高持股，仍受電子下跌影響。

至5月底理財通基金資產配置如下：

資產別	定存	銀行存款	債券附買回	債券公司債	可轉換公司債	股票
比重	0%	9.72%	38.2%	0%	0%	52.08%

6月份台指，Put的履約價約在5100-5600，Call履約價約在5500-5900，option淨風險值偏空，且在基金淨值2%以下，大盤趨跌，以台指期作空頭避險。

台股七月行情仍為跌深反彈的區間盤整格局，美股升息負面因素己經充分解除，油價己經在合理區間，外資6月份轉賣為買，目前己無影響市場較大的因素，恐怖攻擊陰影近期己淡，兩岸的政治變化己趨緩和，就產業基本面來看，第三季電子股將進入旺季，傳產底部形態明確，原物料股走勢穩健，目前IC、代工、封測等產業透明度高、季報佳，金融股受到利率上升的短多因素推動，短線有機會成為撐盤重心，加上P/E低，中長線獲利仍可期待，以均衡佈局的角度而言，電子股逢高調節，金融股、原物料股為主要的投資方向，中概股在政治紛擾漸少的情況下，有機會逐漸走高。

個股	持股比重%	減損比率 %	處理方式
晶豪	2.09	27.22	反彈後減碼
矽創	1.39	24.21	反彈後減碼
盛群	1.7	22.12	反彈後減碼

7月台指期作多頭避險，option淨風險值偏空頭部位，使整體derivatives風險值在NAV的1%以下。