保誠趨勢精選組合基金8月份操作報告

市場回顧

保誠趨勢精選組合基金8月31日之淨值為10.32元，較7月底下跌1.34%。8月份主要國家公佈的經濟數據大致上表現不佳，美國ISM製造業指數持續下滑，週失業救濟金人數明顯走弱，成屋及新屋銷售均暴跌至歷史新低，聯準會不僅下修經濟成長預期，更表示將到期的MBS本金再投資到公債，以維持顯有的寬鬆水準，此外，中國ISM製造業指數及景氣預期指數亦雙雙下跌，日本第二季GDP成長僅上揚0.1%，遠低於預期，而歐元區除德國外，景氣大多維持偏弱的趨勢，市場對於二次衰退的疑慮因而大幅升溫，再加上PC出貨不如預期，科技類股遭分析師調降投資評等，及部份企業財報表現不佳的負面消息影響下，8月份全球股市大致呈現下跌走勢。

影響績效主要因素

MSCI全球股票指數下跌3.7%，8月主要區域指數報酬分別為：新興市場-1.6%，亞太不含日本-1.4%，歐洲-2.3%，美國-4.7%，日本-5.3%。基金股票比重維持中立水準，整體配置仍受到短線股市大幅波動影響。

未來展望

美國聯準會對於美國景氣看法轉趨保守，而維持量化寬鬆政策的舉動更讓市場對美國景氣風險疑慮升溫，再加上其他主要國家，包含歐元區、英國、中國、日本都出現景氣疲弱的狀況，為避免出現二度衰退的危機，美歐利率仍將維持低檔一段時間，而景氣相對強勁的新興國家及原物料國家，貨幣政策收縮的步伐亦將放慢，預期在政府持續的政策支撐下，歐美景氣將維持緩慢成長，新興國家亦將相對強勁。短期內受疲弱經濟數據影響，投資信心難以回穩，股市恐將持續區間震盪，故本基金在現階段的操作上，將持續採取相對穩健的投資策略，維持股票部位於中立的水準。