富蘭克林華美特別股收益基金四月投資展望

新冠肺炎對經濟和企業獲利造成的利空衝擊仍持續，然在全球政策面強力托底，及市場情緒過度偏空下，美股S&P500於4月仍上漲12.7%，為二次大戰以來第二大單月漲幅；美國特別股該月上漲10.12%，為2009年5月以來最高單月漲幅。市場強力反彈扭轉過度看空情緒。即便經歷這麼強力的單月反彈，目前特別股殖利率仍位於過去十年均值附近，依舊具備相當高的投資價值。此外，寬鬆貨幣政策預期將持續一段時間，零利率時代再度來臨，除了修復折價的空間外，正面看待特別股估值提升空間。策略上，本基金維持高持股比重約95%，以大型權值企業的標準特別股(定期定量發放特別股息的標的，但不具股票轉換權，為純種固定收益證券)為主，如銀行、保險、公用事業、不動產信託、電信服務、油氣管線和運輸，除此，也配置部分轉換特別股，如科技和公用事業公司，以增加投資組合配置彈性。