第一金萬得福精選基金十一月份經理人評論
第一金萬得福基金101年11月底每單位淨值為9.76元，11月份基金淨值增3.61%，同期加權指數則漲5.78%。11月底萬得福基金總持股比重為84.16%，電子股佔36.59%，傳產股佔28.67%，金融股佔18.9%。11月績效劣於大盤表現，未來仍將強化選股，為投資人創造更佳的報酬。
從國際情勢觀察，美國財政懸崖危機是否能在年底前達成協議，仍左右著美股走勢。而希臘減債目標達成協議，有望持續獲取金援，歐債問題暫時落幕。中國股市方面，十八大會議11月中旬正式落幕後，上證指數仍在救市期望與落空中，震盪加劇。相對國際盤勢，近期台股明顯勝過美歐主要市場表現，除因台股先前表現相對偏弱外，政府積極作多，配合外資持續匯入，造就了台股的V型反彈。 在美國經濟數據方面，11月份ISM製造業指數意外下滑至49.5，顯示製造業景氣萎縮；其中，新訂單及就業指數下滑，主要受到颶風侵襲和市場對財政懸崖擔憂的影響。11月份ISM非製造業指數由54.2上升至54.7，優於市場預期的53.5，主要反映消費者信心上揚，感恩節銷售，及房地產活動增溫。整體而言，財政懸崖的不確定性仍將影響之後的數據表現，若兩黨能儘速就財政懸崖達成協議，則製造與非製造業景氣方可恢復或維持擴張。 歐元區11月份PMI製造業採購經理人指數上揚至46.2，比之前預期的略為好轉，雖數據顯示出歐元區製造業景氣依舊低迷，第四季經濟將繼續衰退，不過衰退可能已經到達谷底。在歐債方面，歐元區財長和IMF對希臘債務問題達成協議，將提供希臘437億歐元援助貸款，緩解市場對歐債危機的疑慮。 中國11月PMI指數上揚至50.6，其中生產指數上升至52.5，主要是受到中國政府採取擴張政策，主動增加基建投資激勵；而新訂單指數上升至51.2，則顯示需求持續回溫。此外，中國年度中央政治局第一次召開會議，會議定調中國經濟政策將調結構優先穩增長，傳達擴大內需、推動城鎮化決心。 萬得福基金操作策略：電子產業中選擇標的仍以電子產業龍頭為主，在政府基金和投信被迫降低中小型類股的投資標的下，產業龍頭股仍為投資首選，次產業中較看好第一季淡季不淡的半導體族群。傳產部分，中國持續擴大內需、推動城鎮化，預期中國內需相關類股仍為明年投資亮點。另外，年底有機會召開金銀三會，金融股題材利多仍可期待。