國泰價值卓越基金八月份經理人報告
2012/9/26 上午 11:32:00 作者：劉苓媺
總經部分，FED主席伯南克於8/31在Fed於傑克森霍爾(Jackson Hole)舉辦的全球央行年會上發表演說，表示經濟狀況「遠不能令人滿意」，就業市場的改善「慢得令人痛苦」，Fed仍然願意採取任何一切必要行動來提振美國經濟，此意味FED有可能再推出第三輪量化寬鬆(QE3)或其他形式的資產收購行動，伯南克並指出美國失業率居高不下的問題，並表明Fed 將在不影響物價穩定的前提下，提供所需的額外政策寬鬆，以促成經濟復甦更強勁，以及勞動市場環境持續改善，同時也為Fed 前兩輪QE 辯護。於此同時，歐洲ECB以及中國人行目前政策態度仍傾向寬鬆不變。
產業方面，主要電子股需要度過7~8月的產業淡季後，預期正常的旺季需求仍可到來。原物料：經過上半年的大幅下跌後，預期Q3末~Q4原物料價格將會有較大幅度的反彈，相關個股亦有機會反彈。 展望後勢，台股目前P/B處相對穩健的位置，預期未來若歐美與中國刺激政策出台，以及度過目前7~8月之產業淡季，下半年應有大區間波動之行情，短線上籌碼相當安定、類股輪動良好，短期間股市或有漲多振盪拉回之可能，價值卓越基金持股比例將於80~85%間波動。