保誠掌櫃基金11月份操作報告
市場回顧
11月份台股指數漲幅1.03%，盤中最高點突破2010年1月份8395點高點，收盤指數再度創下近期今年新高，但月量卻呈現連續三個月的萎縮，若從各類股的走勢觀察，11月份的台股仍舊以傳產類股表現較佳，其中營建、百貨、食品等類股單月漲幅超過2%，但部份電子股亦出現落後補漲，其中以通信網路、電子零組件表現較佳 影響績效主要因素 保誠掌櫃基金11月漲幅0.65%，主因小型股11月表現不佳(如店頭指數10月亦下跌1.82%)，掌櫃基金持股仍以電子小型股為主，故11月淨值表現不如大盤漲幅。 末來展望 國際股市包括歐、美、亞洲等市場皆持續在高檔震盪，以技術指標來看，主要市場除了日股之外，月KD皆呈現正交叉走勢，顯示長線指標仍偏向正面。在美國宣佈6000億美元之二次量化寬鬆政策之後，歐元反而呈現利多出盡的情況，呈現回檔走勢，加上歐債問再次浮現，使得歐元持續轉弱，由於弱勢美元關係到原物料及新興市場等股市之走勢，因此後續需注意美元是否呈現持續升值的情況。就美國總經數字來看，ISM製造業指數在10月份出現反彈，11月份則小幅往下，維持在50以上擴張的情況，其餘就業及房屋銷售等仍呈現停滯的情況，大體上仍是緩慢復甦的情況。 台股選前由於選舉狀況膠著，使得市場資金退場觀望，盤勢受到壓抑，因此在選後觀望因素消除後，呈現上揚走勢，由於美國的量化寬鬆政策，使得市場資金持續泛濫，因此在股市及原物料等仍可望有所表現，對於後續行情不需太過悲觀。12月預期台股仍以漲勢機率較大，甚至不排除挑戰9000點高點。 投資策略：因12月預期為上漲格局，故持股水位拉高至90%以上。電子業雖然Q4整體接單狀況不強，但因評價已低，加上農曆年回補庫存需求將出現，預期2011Q1可呈現淡季不淡，故電子股預期12月可望有所表現。電子股以智慧型手機、面板、NB零組件及部分利基型電子股等。非電子股以生技、原物料股等作為投資組合的重心。