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烽火四起時...以「GOOD好收益」安度動盪


2019/8/13 下午 05:54:00 提供機構:富達好收益
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喧鬧多時的美中貿易戰再掀波瀾,英國脫歐成不成仍在未定之天,新興市場貨幣競貶壓力山大,聯準會為首的降息風四處吹送...,在這烽火連天之際,許多專家預言經濟漸邁入景氣循環中末段,但也強調並非步入衰退,比較像是「從快速道路轉入慢車道」、行進方向未變。專家同時也發出警告,此時投資人最大的風險,其實是「空手觀望」!

經濟循環中末段,正報酬仍可期

「空手觀望」最大的損失,就是慌亂中賣在最低點,或是錯失不少獲利機會。還記得股神巴菲特的名言:「在別人恐懼時貪婪、在別人貪婪時恐懼」,在大家猶豫遲疑之際,反倒是不錯的進場時點。

而過去經驗也顯示,在景氣循環中末期,無論是美、歐、日或新興市場,仍有蠻不錯的正報酬表現,美股甚至出現兩位數的佳績(如下圖所示)

全球央行態度轉寬鬆,資金面充沛

此外,美中貿易戰升溫,促使全球央行態度轉趨寬鬆,不少新興市場如印尼、南韓、印度、巴西等,也陸續啟動降息。降息讓全球資金更顯充沛,可望推升資本市場再度上攻。

但降息也意味著,經濟動能更加趨緩的疑慮,「一則以喜、一則以憂」之際,專家建議可採行「G.O.O.D收益投資法」,藉由多元好收益,提供資產的下檔保護,同時爭取更佳的收益。

裝上「G.O.O.D」安全配備,「多重資產」引擎超給力

G.O.O.D收益投資法」,主要以成長力(Growth)、收益機會(OppOrtunity)、防禦力(Defense為其投資精髓,於震盪市況下採用此法,如同為資產裝上「升級版安全配備」,既能維持前行強勁馬力、又能有效遮風避雨。如觀察實踐此法的代表性產品-富達全球多重資產收益基金(本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金),就可了解G.O.O.D收益投資法實際的操作精神。

首先,在追求成長力的過程中,該基金特別聚焦於全球具收益潛力的高息股,並加碼成長題材豐富的亞洲資產。優質高息股因有股息挹注,加上資本利得可期,歷史經驗顯示,其在牛市中較能領漲、熊市中則展現抗跌;而亞股評價相對便宜、亞債則有存續期較短、風險較低的特質,加持亞洲資產能讓投組更具成長力、同時增加穩定度。

而在追求收益機會部分,採取「哪有收益機會就往哪去」的積極策略,廣納股票、債券、另類資產等,靈活調整資產的多元配置,以求收益挹注源源不絕。

至於防禦力的建立,風險控管的智慧格外重要,除了透過股票避險工具、也利用存續期間管理利率風險,並彈性調整各項貨幣組合來進行匯率避險。

下半年、甚至2020年,貿易戰變數仍將持續攪亂世局,但投資步調實不必停,藉由「GOOD收益投資法」,仰賴其積極「追成長、找機會、增防禦」的效益,便可「求穩又求好」,在亂世中持續穩增資產。



 
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