急跌後反彈 布局台股選股為上

受國際市場波動影響，本周台股震盪劇烈，周間急跌反映美股重挫利空後，12日半導體權值開盤止穩，激勵台股匯集反彈能量，盤中塑化、金融權值翻紅，光學指標漲停，終場加權指數上漲239點，收10,045點。

富蘭克林華美投信指出，國際基金貨幣組織(IMF)下調今、明兩年全球經濟成長率，市場面臨經濟成長下行風險，加上美國10年期公債殖利率快速攀升，牽動處於高檔位置的美股出現大幅修正，台股11日創單日跌點紀錄重挫，主要反映美股大跌恐慌，以及停損賣壓加重跌幅，並非景氣反轉且無面臨重大利空，12日旋即在半導體權值挾基本面優勢開高走揚帶動下，穩定多方信心展開反彈。考量美國經濟數據亮眼，第3季企業財報若無太大拖累，應可於整理後回穩，對新興市場的壓力可望減輕，對台股後市正面。

富蘭克林華美第一富基金經理人周書玄認為，近期台股面臨外資轉買為賣調節，連日大幅賣超壓抑加權指數進入弱勢格局，輔以美中貿易戰造成提前拉貨現象、蘋概股展望多空不明等旺季不旺隱憂，10月以來波動加劇，後市止穩仍觀察高現金殖利率股能否提供支撐力道。而全球經濟成長面臨下行壓力，以及美國升息循環推升美債殖利率，影響成長股估值不易大幅上揚，一來一往之間盤面風格或續以低波動高殖利率股為主流，布局反彈行情仍宜謹慎。

從12日的台股走勢看來，市場對於後市未全面悲觀，短線修正突顯台股基本面投資價值，如半導體權值7奈米製程對手退出，產業領先地位更加穩固，持續為多頭指標。面對未來第3季財報公布、美國期中選舉議題等變數，低接機會來臨可適時布局低波動高殖利率股，而盤面跌深的高EPS個股多為高波動電子股，遭遇國際市場利空可能修正劇烈，本益比上升空間較不明朗，投資風險偏高，不適合過度積極操作。

整體而言，塑化、金融都有一定基本盤，並擁殖利率題材支撐；第4季中國實行錯峰生產，亦看好鋼鐵行業表現。電子股部分則因半導體有庫存偏高跡象，上半年零組件漲價則迫使下游廠商提前拉貨，因此進入調整期，市場看法保守。此外在美中貿易戰影響下，部份台灣廠商受惠於客戶轉單，持續留意相關公司對於下一季的展望。

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